Definizione
Il PAC (Piano di Accumulo del Capitale) è una strategia di investimento che prevede l'acquisto periodico e automatico di uno strumento finanziario — tipicamente un ETF o un fondo — con una somma fissa e ricorrente, indipendentemente dall'andamento del mercato.
Invece di investire tutto il capitale in un unico momento, si suddivide in tante piccole rate: mensili, bimestrali o trimestrali.
Come funziona il dollar cost averaging
Il meccanismo sottostante al PAC è il dollar cost averaging (in italiano: mediazione del prezzo di carico). Investendo una somma fissa a intervalli regolari:
- Quando i prezzi sono alti, si acquistano meno quote
- Quando i prezzi sono bassi, si acquistano più quote
Nel tempo, il prezzo medio di acquisto tende a essere inferiore alla media aritmetica dei prezzi, perché si compra di più nei momenti di ribasso.
Esempio pratico
Un investitore che investe 200 euro al mese in un ETF:
- Mese 1: prezzo quota = 20 euro → acquista 10 quote
- Mese 2: prezzo quota = 10 euro (crollo) → acquista 20 quote
- Mese 3: prezzo quota = 15 euro → acquista 13,3 quote
Totale investito: 600 euro. Totale quote: 43,3. Prezzo medio di acquisto: 600 / 43,3 ≈ 13,86 euro, inferiore alla media aritmetica dei tre prezzi (15 euro).
Vantaggi del PAC
- Elimina il rischio di timing: non bisogna indovinare il momento giusto per entrare nel mercato
- Disciplina automatica: l'investimento avviene indipendentemente dalle emozioni e dalle news di mercato
- Accessibile con piccole somme: si può iniziare anche con 50-100 euro al mese
- Sfrutta i ribassi: i momenti di calo diventano opportunità di acquisto a prezzi più bassi
Limiti
Il PAC non garantisce rendimenti positivi: se il mercato scende continuamente senza mai recuperare, l'investitore accumula perdite. Funziona meglio su orizzonti temporali lunghi (almeno 5-10 anni) su asset diversificati e con prospettive di crescita di lungo periodo.
Da ricordare
Il PAC è particolarmente adatto a chi ha un reddito regolare e vuole costruire un patrimonio gradualmente nel tempo, senza la pressione di scegliere il momento giusto.